Mañana vencen los últimos $68.000 millones. De esta manera desaparece el instrumento cuyo stock llegó a superar el billón de pesos este año.
De inversión estrella a peligrosa bola de nieve, mañana será el punto final para las Letras del Banco Central (Lebac). El remanente de poco más de $ 68.000 millones expira este miércoles y el Banco Central (BCRA) dejará que opere ese vencimiento sin intervenir.
Entre enero y junio de este año, el stock de Lebac superó $ 1,2 billón y el BCRA finalmente aceptó que “la bola de nieve” se estaba haciendo demasiado grande. Así, ensayó una estrategia de estiramiento de plazos (al ofrecer mejor tasa a las posiciones más largas) y luego recompró letras en el mercado secundario.
Si bien las medidas ayudaron a que el stock perforara el billón de pesos, el Gobierno estaba inmerso en la corrida cambiaria y tomó una decisión drástica. En su breve paso por el directorio del BCRA, Luis Caputo fue el encargado de orquestar la eliminación definitiva de las Lebac, que recién terminará mañana, con Guido Sandleris al frente del organismo.
En la previa del vencimiento de agosto, el BCRA anunció el programa de desarme gradual de Lebac que incluyó prohibir a los bancos invertir en ellas y ofrecer en cada licitación un monto menor al que vencía. Como consecuencia, la cantidad de Lebac en circulación fue bajando desde sus máximos hasta llegar al stock actual, de $ 68.618 millones, de los cuales solo $ 2471 millones están en manos de bancos.
Fuente: cronista.com
